红网时刻4月13日讯（记者 刘驰锋）4月10日晚间，刚刚以亮眼一季报表现博得市场大量关注的蓝思科技（300433.SZ）再曝大动作，拟通过非公开发行13亿股，发行特定对象不超过35名，筹集不超过150亿元资金。新筹集的资金，用以投资建设3D面板、车载玻璃和智能穿戴项目。同时，部分资金也会投入到工业互联网应用，用以提升生产效率。

作为创业板明星企业，蓝思科技本就颇受市场关注，此次定增募资规模巨大，更是一石激起千层浪，市场的关注点，归结起来，呈现为以下几点：

是否真需要募资150亿元？

蓝思科技昨日密集发布数条公告，市场的关注点都被其募资金额攫取，却忽视了其中特别重要的一个信息。蓝思科技于当日召开的第三届董事会第三十二次会议中，审议通过了《关于提请股东大会授权董事会及其授权人士全权办理公司本次非公开发行股票有关事宜的议案》，蓝思科技董事会已提请股东大会授权公司董事会及其授权人士全权办理与本次非公开发行股票的相关事宜，按照监管部门的要求，根据公司和市场的具体情况，制定和实施本次非公开发行股票的具体方案及修订、调整本次非公开发行股票的发行方案，包括不限于具体发行时间、发行数量、发行价格、发行对象、募集资金金额、募集资金投向等相关事宜。这意味着，此次定增，蓝思科技并不是一味求大，而是会根据公司需求合理调整募资规模及投向，150亿元，应该只是其确定的一个上限。

定增对象都是谁？

定向增发，非公开发行。按正常情况，背后应该都是谈好了的，现在只是走流程，但这么大手笔，的确引人注目。

对投资者来说，这个定增对象是个比较重要的关注点。毕竟原来的股东结构基本就是大股东一家独大，更像家族企业。如果是强有力的战略投资者，那自然是最好不过了。还能改善一下股东结构问题。

公开资料显示，截至4月10日，蓝思科技股本总额为438,385.74万股，实际控制人周群飞、郑俊龙夫妇直接或间接持有上市公司共计70.61%的股份。按照此次非公开发行股票数量上限测算，此次非公开发行后，蓝思科技总股本数量将由438,385.74万股变更为568,385.74万股，实际控制人周群飞、郑俊龙持股比例为54.46%，仍为公司实际控制人。

蓝思科技表示，此次定增，最终发行对象将在本次发行申请获得中国证监会的核准文件后，根据发行对象申购报价情况，遵照价格优先等原则，由公司董事会与本次发行的保荐机构（主承销商）协商确定，发行对象认购的股份限售期为六个月。

倒推回来，这个时候谁能掏出150亿来买单呢？一般的机构肯定不具备这样的承接能力，而新冠疫情加剧了本来的“资本寒冬”，很多投资机构都没有钱了，或者即便募资顺利，也很少有超过百亿规模的。基于上述原因，一个很合理的猜测是，应该有了大牌的战略投资人，或资金方带来的正面效应将远超钱的因素（如产业链上下游资源的导入），定增计划才能有如此大的规模。

疫情之下，这样规模的募资是否太过激进？

产能利用率，是电子行业最为关键的指标，尤其在这个脆弱的时代。蓝思科技超负荷的产能利用率，说明了两点：

其一，市场需求在长时间看来是旺盛的，并且继续向好。即便在今年一季度的动荡之秋，蓝思科技仍然实现了将近9亿的净利润，扭转了去年一季度的亏损大势，应该说是一个很大的惊喜。这说明，在受新冠疫情冲击的全球供应链中，蓝思科技复工复产的节奏异常稳健，其龙头地位反而被巩固了。公司在一季报预告中表示，全球消费电子与汽车电子领域的头部品牌客户，加速向公司大幅集中。

其二，蓝思科技的现有产能，已经不能满足市场需求。电子供应链的需求从下游传导至上游，出一部手机之前八九个月，上游的供应链企业已经接到了终端企业的订单。蓝思科技一季度“订单充足、需求旺盛”的现状，说明下游厂商对于今年全年的出货量仍然看好。此时，多出来的市场需求不应拱手让与别人。越是在这个时候，加大进攻力度会增加公司手中的筹码，并助力其巩固“绝对”的龙头地位。

回到企业经营中，这么大量的投入，都会转化成固定资产，然后再通过产能释放业绩，对于蓝思科技来说，定增募资，或将助力其继续领跑行业并建立绝对的领先优势，进入稳健良性发展的“长周期”。